Moltii DATI economici per crescita, inflazione, utili societari, e un numero sempre elevato di STRESS, a fornire elevate incertezze, timori, rischi.
CINA utili societari ulteriore calo – SING tassa immobili oltre raddoppio – URSS produz industr recupero oltre – S. COREA PMI manifatt meglio – BRAS inflazione calo oltre, PMI serv meglio - NZ fid industr negativo stabile, prezzi imp ampio calo, exp calo – JPN leading indici meglio, coincident calo – SEK gdp piatto, fid cons recupero inferiore, manifatt calo oltre – BEL gdp meglio, prezzi consumo calo - PORT fiducia recupero – ESP vendite dett meglio, oltre. Disocc rialzo ulteriore – ITL fid industr recede, consumatori stabile – EU survey ind/cons inv, aspett inflaz recede, fiducia cons recupero, sentiment servizi meglio, industr calo. Clima calo – USA aste robusta domanda. Entrate fiscali in rialzo. Disocc sett calo oltre. GDP rallentato oltre, prezzi rialzo oltre, spese consumi reali rialzo oltre. Vendita case esistenti. Una marea di DATI economici, relativi a crescita, inflazione, utili societari, e un numero sempre elevato di situazioni di STRESS, a fornire elevate incertezze, timori, rischi. Il FOCUS resta intatto su crescita e inflazione, in vista delle prossime riunioni delle Banche Centrali, dove i rialzi dei TASSI sono già stati largamente anticipati dai loro COMMENTI, e quindi ampiamente prezzati dal mercato. Incertezze restano sull’entità di questi rialzi, con elevate ASPETTATIVE di una pausa, poi di inizio riduzione da fine anno, vista la precarietà globale, tra POLITICA, GEOPOLITICA, ECONOMIA. In rialzo il rischio FALLIMENTI, la crisi BANCHE soprattutto regionali USA, e in ampia discordanza politica il TETTO DEBITO USA, che resta a livelli record, in rialzo, in deterioramento, e sempre piu’ insostenibile. In calo ulteriore gli UTILI SOCIETARI in CINA, ristrutturazione del settore COSTRUZIONI, e rallentamento della RIPRESA post riaperture covid, in attesa dei dati dell’inizio delle festività. Tensioni in rialzo nella POLITICA EU, a sottolineare la fragilità persistente, con ampie divergenze su atteggiamento verso UKR, nuove misure del PATTO STABILITA’, e ampiamento delle difficoltà di relazione con vari EST-Eu, per questioni finanziarie, politica agro-alimentare. Fase di STRETTA MONETARIA, calo della QUALITA’ del CREDITO, e sempre piu’ ENTI, CORPORATES, STATI, a chiedere o cercare LIQUIDITA’, con un aumento dei COSTI FINANZIAMENTO, e maggiore stress IMMOBILIARE. Restano in calo i CONSUMI, debole la FIDUCIA, in calo i RISPARMI, SALARI, con un aumento dei costi sociali, affitti, trasporti, alimentari, con elevata perdita del POTERE DI ACQUISTO. Di positivo è che tutto questo è conosciuto, ampiamente prezzato al momento, con pure elevati SHORT settoriali, vedi TEC, IMMOB, AUTO, AEREI, TELEFONIA, e con una ripresa delle attività di BUYBACK, IPO, M&A, a sostenere i mercati. Un equilibrio delicato, tra positivo e negativo, a contenere le attività e andamenti finanziari in una calma oltre attese. OGGI andamento misto, sotto tono con ripresa nel durante/finale per gli INDICI. Meglio banche, meno investment banck. Auto, telecom. Cedono medical, bio, leisure, industriali. YIELDS stabili, nervosismo, SPREAD stabile su recente max. cedono PREZIOSI dopo inizio al rialzo, COMMODITY, METALLI sotto tono, ENERGIA consolidamento su recenti minimi. CRYPTO dopo balzo, rientro veloce parziale, e consolidamento, settore -4/+2, con HK al lavoro per linee guida per licenze crypto in maggio. Sulle VALUTE un DOLL che riprende, un EURO che non passa e recede, un CHF, YEN in calo. Sotto tono ANGLO, GBP, ASIA, ex INDIA al rialzo. Stabili LATAM, ex ARG in calo ulteriore continuo. Stabili NOK, RUBLO, YUAN, meglio EST-EU.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO calo inventari usa – METALLI -1.0 – COMMODITY -0.50 – EU survey industr-cons 99.3 da 99.2, clima industr 0.54 da 0.68, fiducia cons -17.5 da -19.1. aspett inflaz 15.1 da 18.8, sent serv 10,5 da 9.6, industr -2.6 da -0.5 – CH yield 10anni 1.0610. BNS 1trim utili 26.9bln. EMS -5.5, Glencore -1.0, jv Norsk hydro +3.7. Kuros +19 AeoroportiZH invest 40mln brasile – UK yield 3.77. Barclays utili oltre, +5.4. Unilever vendite+, +1.7. STM Electronic balzo utili, -7.5. Astrazeneca oltre, +1.0. Sainsbury prev rialzate. Vodafone +1.8, BTGroup +1.5 – GER yield 2.42. DeutscheBk +utili, -personale, +2.7. Delivery hero prev rialzate. Hello Fresh +u e fatturato. Banche +2.0/+2.5. Infineon -4.8. RWE +2.5 – FF yield 3.00. Sanofi utili oltre, +1.0, PernodRicard meglio da Cina. Total vende attività Canada, -1.0, 4.55bln a Suncom Energy – BEL cpi 5.60 da 6.67, gdp 1trim 0.4 – PORT fid cons -31.7 da -33.4. industr 2.3 da 2.0 – ITL yield 4.31, btp/bund 190. Fid ind 103. Da 104.1, cons 105.5 da 105.1. Tenaris +u, vendite recupero, +margini, -5.5. Saipem -1.6, BPM +2.0, Unicredit +3.5 e rimborsa anticipatamente bond AT1 1.25bln. Rating a rischio – ESP yield 3.47. BBVA utili +39pc da Mex, +2.5. Sabadell +u. vendite dett 9.5 da 4.1. disocc 1trim 13.26 da 12.87 – SEK volvo calo utili, riduz costi. Swedbank +u. gdp 1.trm 0.2 da 0.3anno. fid cons 65.1 da 63.8, manifatt 101.6 da 103.3 – POL Pekao Bank utili +60pc – URSS prod industr 1.2 da -1.7anno – FINL fid cons -7.9 da -10.8, industr -13 da -12 – NOK vendite dett core 0.0 dopo -0.6. crediti 5.2 da 5.4. DHB oltre – DKR Carlsberg utii e fatt oltre – USA yield 2anni 3.95, 10anni 3.45, 30anni 3.72. asta 5anni stellare, 3.50 da 3.6650pc. disocc sett 230k da 246k. PCE 1.trim 4.2 da 3.7, core 4.90 da 4.40. gdp 1.trim 1.1 da 2.6, prezzi 4.0 da 3.9, vendite 3.4 da 1.1. spese cons reali 3.7 da 1.0. entrate fisco +14pc ultima sett. Vendita case esistenti -5.2pc. Signature bank -7 in 2giorni. First Rep bk +1.0, Meta +13.50. Hasbro +5,2, Comcast +4.0, DominosPizza +4.8, Merck +2.2 – JPN yield 0.4550. Toyota prod record 10.7mln anno. Nomura calo utili, -8.5pc. Concident index 2.5 da 2.8, leading 1.3 da 1.1 – SING tassa immob per stranieri +60pc. UOB utili +74pc – S.corea Samsung 1trim perdita chips, meglio semicondutt, prev recupero 2.sem, +1.0. PMI 68 da 67 – ABU DHABI FAB bank balzo utili – INDIA Adani progetto green da doll 800mln – AUD Kirin, birra, acq Blackmoves,Vitamin Austr doll 1,2bln – CINA Evergrande dettaglia piano ristrutt. Utili socieetari 1.trim -21.4 e -19.4anno da -6.5pc. debutto ZJLD post ipo doll 680mln, -17pc – BRAS Americanas retail, crisi cresce. Governo blocca Telegram. Inflaz -0.95pc, PMI serv +1.1 dopo -3.0 – NZ fid ind -43.8 da -43.4. prezzi exp 1.6 da -0.9, impo -4.2 da +1.8.
