Una situazione globale dominata dal FOCUS su INFLAZIONE, che è in riduzione, e di una RECESSIONE che è alimentata, con maggiori timori, e quindi di STRETTA MONETARIA a proseguire ancora per lungo tempo.

 NZ sentiment consumatori calo oltre – AUD deterioramento immobiliare prosegue - CH KOF prev gdp tagliate ulteriormente, prezzi costruz rialzo ulteriore – GER IFO sentiment industr rialzo oltre – EU produz costruzioni recupero salari e costo lavoro calo - UK CBI trend ordini industr calo inferiore – CAD prezzi prod ind calo oltre - USA indice mercato immobiliare calo oltre. Mercati oramai verso le chiusure di fine anno, con ampie festività e volumi parecchio ridotti. Dopo l’andamento ampiamente negativo del 1. semestre, e il mancato rally di Natale, le situazioni generali si sono “addormentate”, con netto calo dell’interesse. Una situazione globale dominata dal FOCUS su INFLAZIONE, che è in riduzione, e di una RECESSIONE che è alimentata, con maggiori timori, e quindi di STRETTA MONETARIA a proseguire ancora per lungo tempo. Un andamento ECONOMIE globali alle prese con una incapacità di ripresa nonostante i lunghi anni di tassi negativi, e ora in rallentamento continuo, dal COVID con le chiusure delle attività, con le GUERRE COMMERCIALI con tutte le SANZIONI, DAZI, MISURE COERCITIVE, la guerra UKR, e la CRISI ENERGIA. Il tutto coronato da problemi vari, come LOGISTICA nel caos, mancanza di COMPONENTI, PERSONALE a basso costo e specializzato, TRASPORTI, ondate di SCIOPERI, freno all’EXPORT di prodotti di prima necessità a contenere l’inflazione interna, l’IMMIGRAZIONE, l’aumento degli HACKERS. E con la GEOPOLITICA in fermento, con vari ampi focolai di tensioni, nuove alleanze, chiusure di relazioni e divieti import/export vari, a modificare gli scenari. Tuto largamente già conosciuto, che ci ha tenuti presi per tutto il secondo semestre, lasciando tutto invariato, irrisolto, con tutti i TIMORI, ASPETTATIVE a guardare al 2023. Con tutto a frenare ogni possibile ripresa, e ad alimentare sempre maggiori DISSENSI politici. Maggiori timori di recessione, e quindi di calo UTILI societari, aumento FALLIMENTI e maggiore INSOSTENIBILITA’ su varie esposizioni, pressioni su IMMOBILIARI, CORPORATE, ma anche sui PERIFERICI EU con l’aumento dei costi finanziamento e dello SPREAD, e di maggiori necessità di BAIL OUT da parte della ECB. Una CRISI ENERGIA a colpire soprattutto EU, con maggiori crisi creatasi dallo scandalo “QATAR”, maggiore fornitore di GAS a EU, dalla riapertura della CINA che porterà un aumento della domanda di energia. I CONSUMI privati restano in calo, con calo SALARI, aumento dei PREZZI, e quindi perdita del POTERE DI ACQUISTO ulteriore, e a mettere sotto pressione le PENSIONI. Questo a portare maggiori rischi di DISORDINI SOCIALI. Nulla di nuovo, solo un RESOCONTO delle situazioni attuali sempre presenti, in mercati con partecipanti piu’ negativi del dovuto, con tutte le notizie negative già conosciute. Mercati altamente condizionati dagli INTERVENTI, diretti e verbali, da parte di Governi, Banche Centrali, che restano marcatamente propensi alla lotta all’INFLAZIONE, con maggiori pressioni sulle economie, e con azioni a contrastare la VOLATILITA’ sulle VALUTE, cercando di evitare qualsiasi indebolimento / svalutazione, per non aggravare i prezzi di acquisto, o sulle COMMODITY primarie. OGGI chiusure INDICI in calo in Asia, meglio EU, UK, USA. Bene petroliferi, sostenuti finanziari, auto, aerei, lusso, industriali. Sotto tono medica, farma, e calo per vaccini. YIELDS +5/+15bps, con maggiore enfasi periferici EU, SPREAD in rialzo. Consolida PETROLIO, cala GAS in attesa azione EU su tetto prezzi. COMMODITY, METALLI, in calo. Consolidamento CRYPTO in attesa delle regolamentazioni, con freno da timori contagio FTX. Binance acq assets cripto per doll 1bln da Voyager. Settore +2/-2pc. Sulle VALUTE un DOLLARO piu’ sostenuto, recede EURO, ripresa YEN, sotto tono CHF/cross, TURK, ARG. Stabili NOK, meglio LATAM, EST-Eu, ASIA, YUAN, ANGLO, GBP. Calo RUBLO.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO +1.7. riacquisti USA riserve strategiche in atto, produz recede Usa, aspett riaperture Cina con aumento domanda – GAS -8,5 – SOIA -2.5 – METALLI -1.5, non Ferrosi -2.5 – PLAT, PALL +1.5 – EU ok fondo sociale, carbon tax, freno emissioni. Divergenze su sanzioni Usa, tetto prezzo gas URSS piu’ ampie. Fattura energia 1trln, solo inizio della crisi, costo per anni, e finanziamenti insostenibili. Produz costruz 1.27 dopo -0.45pc ott. Salari 3trim 2.10 da 3.20pc, costo lavoro 2.90 da 3.80 – CH yield 10anni 1.2610. BNS nessuna distribuz utili, come previsto, si congratula per progressi su CS. Depo fix +600mln a 542.9bln. KOF prev gdp 2023 0.7 da 1.0pc, inflaz 2.3 da 2.4. prezzi costruz 3trim +3.2 e 8.3anno. Banche +1.2. AMS, Temenos, BCallebaut, Dufry +1.50/2.50 – UK yield 3.50. CBI trend ordini industr -6 da -5. Scioperi trasporti. BHP +1.50, BP +2.5, Fresnillo +5.0, ocado +2.5 – GER yield 2.21. IFO aspett eco 83.2 da 80.2, situaz attuale 94.4 da 93.2, clima industr nov 88.6 da 86.4. Governo, dopo 500bln costi energia, ulteriori 216bln derivati da Uniper, -3.5pc, che in 9mesi perde 40bln, e 31bln ulteriori in derivati, titolo da 6.86 A 2.80 solo a dicembre. EON +2.2, Pro7 +7.5, VW -7.0 da deterioramento bilancio, Porsche +3.0 – FF yield 2.73. total +3.0 – ITL yield 4.40. btp/bund 217. Governo si adatta a richieste EU su utilizzo POS. Telecom +3.7, Saipem +2.0, nexi +4.0, OVS -4.0. Prometeia prev inflaz 2023 5.8 dopo +8.4pc 2022 – ESP yield 3.30 – NL Shell +2.7 – CAD prezzi prod ind -0.4 e 9.7anno - USA yield 10anni 3.55. 30anni 3.62. NAHB indice mercato immobiliare dic 31 da 33. Tesla, Musk da genn ha venduto per doll 23bln, titolo min 2020, sondaggio maggioranza lo vuole fuori dal CDA, +2.2pc. Moderna recupera +2.7pc. Meta -2.7. GSachs bonus -40pc, licenziamenti per 4000 - JPN yield 0.2500. Governo doll 320bln per armamenti/militare – PHIL telecom -17pc da conti in ampio rosso – AUD immob in deterioramento – NZ sent cons 4trim 75.6 da 87.6 – S. COREA LG investe doll 3.1bln su 3anni in batterie – PERU resta caos, rimpasti governo, proposte elezioni generali – TUNISIA sciopero votanti, solo 8.8pc ha votato – QATAR ok budget 2023, entrate 228bln rials (doll 63bln), uscite per 199bln.