Periodo di stabilità, attività in fasce ben delimitate, con un ottimismo su INDICI, BONDS, sempre ai massimi, con ricerca di RENDIMENTO elevata.

BRAS fiducia consumatori rialzo oltre. Investimenti diretti calo oltre - AUD prezzi consumo rialzo rallentato – SING produz industr recupero oltre – JPN coincident, leading, meglio. Prezzi serv soc rallentati – FF fiducia consumatori inv, sotto – CH ZEW aspett eco calo oltre, ulteriore. Fallimenti, mancati pagamenti, rialzo – EU M3, crediti privati, rallentati oltre, ulteriore – USA prezzi case rialzo marcato. Fisco entrate rialzo. Fid.consumatori balzo. Mutui domanda calo, yield inv. Permessi costruz calo, vendite case nuove calo oltre. Periodo di stabilità, attività in fasce ben delimitate, con un ottimismo su INDICI, BONDS, sempre ai massimi, con ricerca di RENDIMENTO elevata. Tutto in attesa della riunione FED odierna, forse cruciale, con mercati che anticipano marcatamente un +25bps, come ultimo rialzo. Il 50pc resta per un “forse” uno ulteriore a dicembre, ma i mercati sono già chiaramente posizionati per un PICCO, e con prospettive di tagli prossimi. Poi avremo ECB-EU domani, con un +25bps, anche qui largamente atteso, e di ulteriore, per picco settembre al 4pc, e di fine rialzi. Il 28pv sarà la volta di BoJ-JPN, con probabilità di stabilità, anche se in molti “giocano” per una stretta, alimentando il recupero dello YEN, dove abbiamo visto una ampia riduzione delle posizioni short presenti. La BoE-UK il 3agosto, con probabile un +50bps, anche se inflazione rallenta oltre attese. Resta ai massimi lo SHORT DOLLARO, e LONG EURO, effettuati sul deterioramento della POLITICA USA, dei DEBITI, del DIFFERENZIALE TASSI in allargamento a favore di euro, dai discorsi maggiori di DE-DOLLARIZZAZIONE, potenziale arrivo di nuova valuta per le transazioni commerciali dai BRICS di fine agosto. Pubblicazione UTILI societari positiva nel contesto, anche migliore, a sostenere il sentiment ai massimi. Sul fronte dei DATI economici la situazione generale resta confermata, anche migliore delle attese di mercato, con un deterioramento dello stato EU-CH-UK, con segnali pubblicati migliori per USA, e di stallo con maggiori rischi per la CINA, con un calo globale della DOMANDA, e di peso maggiore dai rialzi TASSI recenti, stretta monetaria, a ridurre il POTERE DI ACQUISTO globale. Restano marcatamente favoriti i VALORI qualità, rifugio, solidi, quali CHF, NORDICHE, PREZIOSI, CASE private, ARTE, e CRYPTO. Probabili ulteriori misure STIMOLO, AIUTI, in CINA, soprattutto per il settore costruttori, immobiliare commerciale. In questi mesi abbiamo avuto ampie ROTAZIONI nei vari mercati, con ampie riduzioni delle posizioni speculative rialziste su Cina, di quelle ribassiste su Giappone, nelle Commodity, metalli, energia, in sintonia al “fattore cinese”. Elevata domanda sui TITOLI da institori privati, riacquisti dai FONDI dopo le ampie liquidazioni effettuate nel 2022, a ricostruire i portafogli. Aumento delle vendite DOLLARI, a favore di EURO, EMERGENTI, EST-EU, in cerca di rendimento, con i DATI economici, GEOPOLITICA, POLITICA negletti, con tutte le “avversità” largamente contemplate precedentemente, con assuefazione generale. OGGI chiusura INDICI in calo generale, con aerei, banche, lusso, utility, energia, industriali, settore export. Rientro big tec, meglio tec Asia, auto, telefonia. YIELDS stabili, SPREAD invariati. ENERGIA recede, COMMODITY sottotono, METALLI mix, restano sostenuti PREZIOSI. Consolidamento CRYPTO, -1/+2.0 con ottimismo di fondo. Sulle VALUTE leggero rientro del DOLL, su max2 settimane, sottotono EURO, meglio CHF, YEN, TURK, NORDICHE, YUAN, GBP con un +8pc da marzo. Stabili ASIA, RUBLO, calo LATAM, EST-Eu. dai CHARTS situazione generale invariata. PETROLIO sui top, con overbought. ARGENTO neutro, ORO top 1980 invariato, potenziale verso 1950 e 1940 prox supporti. EUStoxx tetto 4400 inviolato, calo prosegue nel previsto, con potenziale presente per ulteriore correttivo verso 4280, forse 4120/4080. CINA e JPN Nikkey neutri, in fascia. USA livelli overbought. DOLLARO in ripresa, EURO in allentamento, graduali, a proseguire. CHF/cross eccesso forza. GBP in recupero, +8pc da marzo, ora previsto rallentamento movimento. Stabilità CRYPTO, consolidamento, con segnali intatti positivi.

DATI ECONOMICI:

IMF prev gdp corrette al rialzo, inflazione resiliente, maggiori sforzi contro debiti – PETROLIO -1.0, rialzo stoccaggi sorpresa – GAS -2.0 – COMMODITY -1.5, FRUMENTO -2.50 – SUCCO ARANCIA balzo a rec max, Bras copre 80pc dei volumi – SHIPPING costi noli al rialzo, capacity in calo – METALLI +1.0/-1.0, LITIO -4.50 ulteriore, rec min – EU M3 0.6 da 1.4anno, crediti priv 1.7 da 2.1anno. domanda crediti ulteriore calo. EU produz chip con investimenti per 43bln – CHF yield 10anni 0.9080. ZEW aspett eco -32.6 da -30.8. Casse Pensioni 2trim reddito +1.43pc, coperture 113.6 da 112.5. fallimenti genn/maggio +6.0pc, non pagamenti +22pc. EfG +3.8, post dati, focus Asia. KNagel, GFisher, Lindt, SIG, VAT, AMS, Logitech, -1.50/-2.0. DocMorris +2.2. Also conferma target, +4.2 – UK yield 4.32. CB Trend ordini industry -9 da -15. GSK rialza prev, +1.0, banche -1.50/-3.0. AstonMartin +5.0, RRoyce +19pc, rialzo prev, utili oltre – GER yield 2.42. IFO 87.3 da 88.6. DeutscheBk utili -27pc da investBking. JustEat torna utili. Puma +3.5. RWE +2.5. Mercedes -2.0, Banche -1.50 – FF yield 2.97. fid cons 85 inv. Danone svaluta assets Urss. LVMH -4.5, SocGen -1.8 – ITL yield 4.07. btp/bund 165. Stellantis utili +11pc top attese, verso taglio costi, +2.0 Unicredit rialza prev, inv. Edison utili -7pc – ESP yield 3.46. Santander utili +14pc, +1.3. Endesa calo utili, prev inv – NOK Equinor utili -57pc – SEK orange utili confermati. Bil comm june 1.10 da -0.60bln – NL ASML -1.9 – USA yield 2anni 4.87. 10anni 3.89. 30anni 3.95. asta 5anni solida, yield 3.90. prezzi case 0.7 e 2.8anno. fisco 180.48 da 170.81bln. fid cons 117.0 da 110.1. mutui 30anni domanda -1.8pc, yield 6.87pc inv. Permessi costruz -3.7 dopo +5.6pc. vendita case nuove -2.5pc. PacWest acquistata da Bk of California. Microsoft utili solidi, -3.5. Alphabet top, +6.5. GM utili +25pc. Meta +2.0. ATT top, +1.5, Hilton +1.0. Texas Instr utili e timori rialzo, -4.0. Amazon -1.8. WellsFargo buyback nuovo da 30bln, +2.8. SNAP -17.50, utili sotto, calo. CocaCola +1.0. Boeing utili oltre, +produz 737, +5.8 - JPN yield 0.4520. prezzi serv soc 1.2 da 1.7anno. coincident 0.1, leading 1.1 – S. COREA Hyundai utili +15pc – THAI min fin gdp 3.50 da 3.60 per 2023 – SING prod ind +5.0 e -4.9anno, da -10.5pc – AUD cpi 2.trim 0.8 e 5.4anno – BRAS fid cons 94.8 da 92.3. invest diretti 1.88 da 5.38bln.