Situazione generale resta invariata, con i FOCUS su GEOPOLITICA, POLITICA MONETARIA, DAZI e SANZIONI. Per GEOPOLITICA abbiamo la situazione ISR-IRAN.
JPN deficit comm balzo elevato, exp e imp crollo, primo da 8mesi. Tankan calo. BoJ commenti – NZ sentiment consumatori meglio – ZAR prezzi consumo rialzo confermato. Vendite dettaglio recupero oltre - UK inflazione rialzo inferiore. Prezzi case calo oltre – SEK tassi tagliati nel prev – EU prezzi consumo inv, rallentati anno. Surplus current account brollo – USA indice immobiliare calo oltre. Mutui calo domanda e calo yields. Disocc sett leggero calo, oltre. Nuove costruz, permessi calo oltre. Situazione generale resta invariata, con i FOCUS su GEOPOLITICA, POLITICA MONETARIA, DAZI e SANZIONI. Per GEOPOLITICA abbiamo la situazione ISR-IRAN, al momento senza effetti particolari per i mercati, se non posizionamenti speculativi su ORO, PETROLIO, long, e freno su INDICI, riduzione EMERGENTI. Importante sarà la presa di posizione degli USA, se entrare direttamente, con conseguenze peggiori globali, mentre passa in secondo piano UKR. L’offerta/proposta di TRUMP rifiutata da KAMENEI, con aggiunta di rischio ritorsioni. Per la POLITICA MONETARIA, giorni di riunioni delle banche centrali varie, con focus primario sulla FED-USA di questa sera, con aspettative di tassi invariati, e speculazione posizionata per un taglio, e ASPETTATIVE per un taglio almeno, entro fine anno. La SEK ha tagliato nel previsto di 25bps, e lo stesso dovrebbe fare la BNS-CH domani, mentre BoE UK dovrebbe optare per invariati. Sul fronte DAZI un accordo commerciale siglato con UK, e JPN, e vicino con CAD e INDIA, ancora qualche divergenza con EU. focus sul settore FARMA, a rischio di dazi elevati. SANZIONI, per il momento solo UK ha effettuato un nuovo pacchetto contro RUSSIA, con USA astenuta, EU incerta. Le POSIZIONI short DOLLARO elevate, ai massimi, adducendo a riduzione fiducia negli Usa, nella sua politica, nel suo DEBITO elevato (ma questo è un problema di quasi tutti, con la SOSTENIBILITA’ e QUALITA’, a rischio), disaffezione con aumento diversificazione verso EURO, e altre singole valute, poche, e arrivo delle VALUTE DIGITALI, vedi CINA. La CINA spinge con la creazione di una sede operativa in Shanghai per e-YUAN, valuta digitale multi-valute, per uno sviluppo di un sistema finanziario indipendente dalle istituzioni ovest. Sintonia con le spinte per una DE-DOLARIZZAZIONE, vedi BRICS, e le dichiarazioni di volontà, desiderio, di un EURO con un ruolo piu’ internazionale, di valuta di riserve nazionali. Dai DATI economici, poco guardati al momento, non scaturiscono novità o sorprese. INFLAZIONE in rallentamento per alcuni, e ripresa modesta per altri, con elevata dipendenza dall’ENERGIA, prezzi import, ma a calare ancora resta il POTERE DI ACQUISTO. Settore COMMERCIO in affanno con ampi cali import/export e dei surplus (per chi li ha) o deterioramento ulteriore dei deficit, da effetto DAZI, incertezze, che pesano pure sugli INVESTIMENTI industriali. Nel frattempo, i regolatori BANCHE USA spingono per allentamento regole sui capitali, con RATIO da 5pc verso 3.5/4.5pc, e la CINA spinge su allentamento credito a sostegno immobiliare, commercio, consumi. In stallo le attività M&A, IPO, e in rialzo le EMISSIONI, ricerca capitali. OGGI chiusura INDICI invariati Cina, meglio aperture EU, UK, calo nel durante, movimenti limitati. Meglio banche, telecom, aerei, stabili energia, calo lusso, con medical calo da rischio dazi Usa. YIELDS -4/-2bps. SPREAD leggero rialzo. COMMODITY, METALLI rialzo, PETROLIO cedente, ORO calo, ARG meglio. CRYPTO -1/+3pc. Sulle VALUTE stabilità DOLL, EURO, ANGLO, YUAN, RUBLO, EST-Eu, NOK, TURK. Meglio LATAM, calo COL. Soft ASIA, meglio YEN, cede GBP. CHF su min 6giorni.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO -1,0 – ACCIAIO, ZINCO, min sett 2024 e dic 2023 – GAS inv – COMMODITY +1.0 – METALLI +1.0 – ARG +1.0 – EU cpi 0.0 e 1.9 da 2.2anno. core 0.0 e 2.3anno. curr acc 19.8 da 50.9bln. stop a GAS RUSSO dal 2028 – CHF yield 10anni 0.3190 (prec 0.3190). Bachem +3.5, Implenia +86.8, Galderma +2.5. Sandoz -4.0, AMS -2.5. Clariant, SIG, Logitech, EMS, -1.0/-2.5. UBS -2.0, con Pictet, fuga dati/hacker, colpiti CEO e 130k dipendenti – UK yield 4.52. cpi 0.2 e 3.4anno, core 0.2 e 3.5anno. prezzi case 3.5 da 6.4anno, effetto fisco, min2021 – GER yield 2.52. asta 30anni 2.99 da 3.12pc - FF yield 3.24, OAT 72. Airbus +3.0 ottime vendite. Safran +1.9 – ITL yield 3.51. BTP 100. Telecom, Saipem, +2.0. Venerdi sciopero trasporti, ancora – ESP yield 3.21 – SEK tassi -25 a 2.0pc – USA yield 2anni 3.94. 10anni 4.36. 30anni 4.87. NAHB indice immo 32 da 34. Asta 5anni 1.65 da 1.7020. mutui 30anni -2.6pc, yields 6.84 da 6.93pc. permessi costruz -2.0pc a 1.393mln, nuove -9.8pc. disocc sett 245k da 250k - JPN yield 1.4500. BoJ livello inflaz lascia spazio per rialzo tassi. accordo commerciale Usa ok. Tankan 6 da 8. Bil comm -637.8 da -115.6bln, exp -1.7 da +2.0, imp -7.7 da -2.2pc. con Usa -11.1pc, con Cina -8.8pc – NZ sent cons 2trim 91.2 da 89.2 – COREA Kulmar, cosmetici, +25pc – ZAR cpi 0.2 e 2.8anno. vendite dett.
