Dopo gli ampi ridimensionamenti delle posizioni portafogli TRADING, giornata di consolidamenti con un FOCUS sui prossimi dati USA dell’INFLAZIONE.

 JPN bil comm deficit calo, recupero exp/imp oltre – ZAR prezzi consumo rialzo – COREA prezzi produz rialzo – BEL fiducia consumatori inv - UK prezzi consumo inv, prezzi produz inv, sotto attese. Prezzi case rialzo oltre - EU deficit/gdp invariato – USA mutui domanda stabile, yield calo. Dopo gli ampi ridimensionamenti delle posizioni portafogli TRADING, giornata di consolidamenti, in cerca di nuovi fattori, con un FOCUS sui prossimi dati USA dell’INFLAZIONE. in forse gli incontri TRUMP-XI, TRUMP-PUTIN, con i POLLS USA che migliorano di 2punti per Trump, a fronte del possibile fine dello SHUTDOWN (che è già il piu’ lungo della storia). Resta la fragilità della POLITICA EU, in primis con FF in crisi di governo, a fronteggiare il BUDGET. Stessa sorte per il budget di GER, UK, ITL, a creare malumori e tensioni, e maggiore fragilità interne. Le ultime analisi segnano a conferma una riduzione delle ESPOSIZIONI, e maggiori HEDGE, a seguito delle incertezze, timori, volatilità a strappi, dei mercati “trumpiani”, soggetti ai suoi commenti e azioni, dazi e sanzioni. I VOLUMI ETF in rialzo marcato, dal 2021 +63pc, a scapito dei FONDI investimento, -9pc. INTERVENTI a sostegno peso ARGENTINA, con gli Usa al lavoro per un salvataggio. In INDO debutta bond in YUAN. In INDIA si va verso una riduzione al 15pc dei dazi USA, grazie agli accordi in corso, in particolare, per la riduzione degli acquisti di petrolio russo. In CINA aumentano le aspettative di taglio tassi, da maggiori timori commercio. Prosegue nel frattempo l’ampia pubblicazione degli UTILI societari, con impatto anche marcato sulle quotazioni dei singoli titoli/settori, in caso di sorprese. Per i PREZIOSI, ORO e ARG, momento difficile, dopo i record e l’euforia elevata generale, ampie liquidazioni, e a seguire, pure sui titoli MINERARI, e affini. Sempre bene DIFESA EU, dopo la recente pausa correttiva, e affondo rinnovato del LUSSO. Attese novità sul fronte dazi Usa per il settore FARMA, MEDICAL. Nervosismo sul settore BANCHE, dai timori latenti del CREDITO, bilanci, esposizioni. Intanto TRUMP si autoinvita al prossimo FORUM DAVOS. OGGI chiusura INDICI cedenti globale, meglio UK post dato positivo prezzi consumo, che porta YIELDS UK a min14 mesi. Meglio Difesa Eu +3/+5pc, affondo Lusso -2/-6pc, recupero Minerari tecnico, poi recedono. Cedono tec, esportatori, finanziari, auto. YIELDS +2bps, con UK -9bps. COMMODITY, METALLI stabili, PREZIOSI recupero tecnico e seguito nuove liquidazioni, e tutto il rialzo di ottobre bruciato velocemente. Già nel 2006, dopo rialzo marcato, affondo 30pc. CRYPTO consolidamento. Sulle VALUTE un DOLL prosegue piu’ sostenuto, EURO sofferente, CHF, ASIA, YUAN, TURK, NORDICHE, LATAM sostenute, calo ARG. Calo GBP e spinta per ANGLO. Recupero YEN. Cedenti RUBLO, EST-Eu.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO gov acq piccola quantità per riserve strategiche. +2.0 – GAS inv – COMMODITY +1.0 – METALLI stabili – ORO, ARG, PLAT ripresa tecnica, e ristorno – EU def/gdp 2trim 2.7pc inv. ROM 8.7pc, POL 8.5pc, FF 5.4pc. GER 2.0pc. ESP 2.6pc. CIPRO surplus 3.9pc. ECB tassi stabili almeno fino al 2027 da prospettive inflazione, crescita – CHF yield 10anni 0.1630 (prec 0.1610). Emissioni LLB 200mln 7anni. KB Svitto 150mln 9anni. BNS prev leggera ripresa inflazione. Governo, per maggiori regolamentazioni STABLECOIN. Rieter -5.0, Adecco -5.0, Huber -3.0, Doc Morris -5.0. VAT, GFisher, Nestlé, BCallebaut, -1.5/-2.5. Crediti COVID mancano 6bln di ripagamenti su 17bln erogati, 17k sospetti frode/illegali – UK yield 4.40 cpi 0.0 e 3.8anno, core 00 e 3.5anno. ppi input -0.1 e 0.8anno, core 0.1 e 3.6anno, ppi output 0.0 e 3.4anno. prezzi mat prime -0.4 e 4.5anno. prezzi case 3.0 da 2.8anno. Barclays prev rialzate, +3.7. Jaguar Land Rover da hackers costo 1.9bln. Hafford +7.5, RioTinto +2.7, Fresnillo +3.5 – GER yield 2.55. Infineon -3.2, adidas -2.0, Team Viewer -20.0. Mercedes -2.6 – FF yield 3.35. l’Oreal -6.8, Hermes -4.5, kering -2.3 – ITL yield 3.35. Unicredit u rec +12pc da genn, -1.8. banche -2.0/-2.5. Saipem +2.0. Leonardo +3.5. STellantis -3.0 – ESP yield 3.09. IAG +2.0, buyback 2bln – BEL fid cons 0. Da -1 – NL Akzo Nobel costi legali, -4.8. Rand Stand -8.5 – DKR DNBank esposizioni, -4.0pc - USA yield 2anni 3.47. 10anni 3.96. 30anni 4.55. mutui 30anni -0.4pc, yield 6.37 da 6.42. Apple chiude produz Iphone air da domanda nulla. Bankunited sotto, -3.5. Lennox +u, -1.7. Tesla richiama 13k veicoli, Ford 1.4mln. Netflix delude, problema fisco Bras, -6.0. Winnebago +11pc. Old Nat Bk top stime - JPN yield 1.6400. bil comm -234.6 da -242.8bln. exp 4.2 da -0.1anno, imp 3.3 da -5.2anno. softbank emiss doll 2bln. Nuovo Governo, atteso pacchetto elevato stimoli eco – ARG interventi sostegno peso tramite vendita Tbonds – INDO debutto emiss bond yuan – INDIA accordo Usa vicino, per dazi al 15pc – CINA Pop Mart, Labubu, utili +250pc, +2.5. export batterie +220pc anno – COREA ppi 0.4 e 1.2anno – ZAR cpi 0.2 e 3.4anno, core 0.3 e 3.2anno, calo aspettative tagli tassi – INDO pausa su tassi dichiarata – MAROCCO inflaz sett +0.4pc.