Fase di nervosismo in crescita, dopo l’affondo dei mercati, dai vari record massimi, dello scorso fine settimana. Un calo correttivo, anche ampio a settori.

JPN M2 rialzo – SING gdp rallentato ampio, meno del prev – AUD fiducia industr meglio – INDIA inflazione calo – BRAS crescita servizi rallentato annuo - UNGH produz industr netto calo – ZAR fiducia industr meglio, produz oro, miniere calo oltre - UK vendite dettaglio calo ampio. Salari meglio. Disocc sopra attese – GER prezzi consumo, inflazione, rialzo. ZEW sentiment eco recupero inferiore, stato calo ulteriore, oltre – EU ZEW sentiment eco calo ulteriore – CAD permessi costruz calo oltre - USA ottimismo piccole aziende calo oltre. Spese costruz, vendite ingrosso rinvio. Fase di nervosismo in crescita, dopo l’affondo dei mercati, dai vari record massimi, dello scorso fine settimana. Un calo correttivo, anche ampio a settori, ma dovuto, e in linea agli indicatori. Poi, come sempre, le motivazioni e ragioni si trovano sempre. Eravamo con un SENTIMENT di mercato sui massimi, di ASPETTATIVE di politica monetaria largamente nelle quotazioni, con grande anticipazione sugli eventi futuri. Poi, TRUMP a “rompere le uova nel paniere”, di mercati molto attivati dal TRADING, dalla LEVA, con posizionamenti speculativi elevati, in DERIVATI e affini. CINA-USA con le TARIFFE, potenziali RITORSIONI dalla Cina, e i mercati si ridimensionano, prima della stagione degli UTILI societari. In EU, UK, una POLITICA fragile, alle prese con il BUDGET, che non aiuta. Non è quindi stato sufficiente l’ottimismo generato da AI, TEC, Semiconduttori, DIFESA EU, a sostenere i mercati. Crollo delle CRYPTO, che hanno bruciato in poche ore 20bln dollari di posizioni, tra stop-loss, margin calls. Calo settore tec, difesa, calo/ripresa per PREZIOSI, con nuovi record aggiornati. Esplosione di vari METALLI, come RAME, URANIO, ZINCO, e altri strategici, TERRE RARE, nel gioco di questa GUERRA COMMERCIALE, tra produzione insufficiente, rischio riduzione offerta, balzo della domanda, per i settori AI, TEC, CHIP. Debolezza del PETROLIO, su scia produzione ai record, in rialzo, e con domanda rallentata. In questi giorni, oltre alla GEOPOLITICA, abbiamo le riunioni di tutte le “personalità” del mondo politico, finanziario, con IMF, Bca Mondiale, Bche Centrali, FOMC usa, e con la presenza di Powell FED, con vari altri elementi. Già la scorsa settimana avevamo avuto dei WARNING, da ECB che evidenziava rischi possibili in questi mercati “euforici”, in caso di perdita fiducia AI, o per la FED. E nello sfondo, sempre il fattore, molto negletto, dei DEBITI globali, record, in rialzo, in deterioramento, con Governi ad operare maggiormente su di un aumento FISCO, con difficoltà a tagliare le SPESE, dai timori per una perdita ulteriore di CONSENSO, e a fronteggiare dei BUDGET, vedi CAOS politico FRANCIA, situazione ECO GERM, e UK con tutte e due. E il tutto condito con DATI economici negativi, in deterioramento, con YIELDS ai minimi, e PREZZI in ripresa, e con la grande incognita per l’arrivo delle VALUTE DIGITALI delle Banche centrali, oltre all’assenza dei DATI USA, dallo SHUTDOWN governo, a pesare su economia futura. Dati comunque molto DISTORTI, che non contemplano ancora gli effetti collaterali dalle SANZIONI, DAZI, misure coercitive e restrizioni settoriali varie. Per quanto riguarda la situazione attuale, nonostante la correzione tecnica avvenuta, e ripresa parziale, resta di difficile valutazione, in quanto le ferite inferte sono state marcate, molto veloci. Livelli INDICI su supporti chiave sentiment, con necessità di un nuovo fattore trainante. OGGI chiusure INDICI in calo ASIA da tec, AI, con JPN -2.6, HK -1.7 le peggiori. Negative EU-UK-USA, con lusso, aerei, difesa EU a -3.0/-4.5, i peggiori, calo finanziari, auto, utility, energia, minerari. Maggiori timori settore auto, parti ricambio. YIELDS -2/-5bps. COMMODITY, METALLI calo, METALLI primari peggiori, rientro PREZIOSI da nuovi record. CRYPTO -3/-6pc settore. sulle VALUTE un DOLL piu’ sostenuto, EURO cedente, calo GBP, ANGLO maggiore, ASIA, YUAN, EST-Eu, NOK, BRAS e COL. Meglio ARG, CHF, RUBLO, recupero YEN, stabile TURK. Dai CHARTS ritengo che la fase correttiva su CRYPTO sia stata completata. Per ORO mancano 100doll, ARG per target 49.50. PETROLIO oversold.

DATI ECONOMICI:

IEA previsione produz PETROLIO rialzate per 2026 – PETROLIO -2.0 – GAS -2.0 – GRANO -1.0 e min5 anni – RAME -4.0, ACC -1.5, ARG -3.0, ORO rialzo rientro totalmente – EU ZEW sent eco 22.7 da 26.1. USA chiede a EU alleanza contro CINA, tec, ai, terre rare, chips – CHF yield 10anni 0.1780 (prec .2080). ppi -0.2 e -1.8anno. Emissioni: Centrale des lettres 3tranches 2031, 2035, 2039 per 949mln. STGallo Città 100mln 3anni. Allreal green bond 110mln 6anni. BP 100mln 6anni. FINMA, BVger attesa decisione su AT1, dopo annullamento TAF decisione di Finma, UBS -3.0. Bossard +12pc. Givaudan utili solidi, +1.0. VAT, Adecco, Banche, logitec, Buzzi, -1.50/-2.50. SwissLife +1.6. Galaxus, di Migros, espande in GER per 1200 posti lavoro – Uk yield 4.61. Bellway +u, buyback 150, +5.8. EasyJet voci partecipaz MSC, poi smentite, +5.2. Glencore -2.0. BRC vendite dett sett 2.0 da 2.9anno. disocc 4.8 da 4.7. salari 5.0 da 4.8pc – GER yield 2.60. cpi sett 0.2 e 2.4anno, inflaz 0.2 e 2.4 da 2.1anno. ZEW stato -80 da -76.4, sent eco 39.3 da 37.3. SiemensAG -3.8, Energy -4.5 – FF yield 3.44. OAT 85. Publicis +u, +prev. Kering, LVMH -2.5. Gucci multa EU da 157mln. Michelin profit warn, -9.0 – ITL yield 3.44. BTP 85. ABI contributo banche su piu’ anni confermato. Fincantieri -4.5. Stellantis -4.2, banche -1.5/-2.5 – ESP yield 3.15. Sabadell clienti contro BBVA. IAG -3.5 – NL BEsemicondutt -4.50, ASMI -3.5, ASML -2.0. Governo nazionalizza Nexperia CINA – FINL inflaz 0.5 inv – UNGH produz industr -7.3 da -1.0anno – CAD permessi costruz -1.2pc ulteriori - USA yield 2anni 3.47. 10anni 4.02. 30anni 4.62. ott piccole aziende 98.8 da 100.8. PayPay atteso IPO da 20bln da Softbank, -6.5pc. settore TERRE RARE +30pc 2giorni, critical metals +90pc. Titoli crypto -4, Polaris +18.2. GM -1.7. Austria Therap +44. GM piano EV rivisto, costo 1.6bln, -1.8pc. Wells Fargo +u, +prev, +3.0. JPMorgan Chase +u, +0.0, GSachs -1.8 – JPN yield 1.6600. M2 1.6 da 1.3anno – CINA Seres, di Huawei, per listing da 2bln. BYD nuovo impianto, 3.o, in ESP. JD.com -1., nuovo veicolo CATL, -4.5 – COREA Samsung verso utili record dal 2022, -1.8 – AUD NAB fid ind 7 da 4, survey 8 inv – SING gdp 3trim 1.3 e 2.9anno da 4.5anno – ZAR fid ind 121.1 da 116.7. produz oro -3.6 da -0.4anno, miniere sett -0.2 – INDIA inflaz ingrosso 2.33 da 2.55anno – BRAS gdp serv 0.1 e 2.5anno da 2.9pc.