Anche oggi la GEOPOLITICA o, meglio, TRUMP, con le sue sorprese. Dichiarazione di una pausa entro ISR-Medio Oriente, e i mercati plaudono. Tregua fragile.
COREA fid consumatori balzo – JPN prezzi consumo core rialzo – BRAS fiducia consumatori calo oltre - ZAR leading index calo – FINL prezzi produz, export calo, import recupero – UK CBI ordini industriali calo ulteriore, oltre. Prezzi negozi balzo record - GER IFO aspettative, clima, rialzo oltre, stato attuale inv e sotto – CAD prezzi consumo balzo. Vendite manifatt calo ulteriore - USA curr acc deficit balzo confermato. prezzi case calo. Fiducia consumatori calo oltre. Richmond Fed manifatt recupereo oltre. Powell pazienza, stabilità finanziaria, eco solida. Anche oggi la GEOPOLITICA o, meglio, TRUMP, con le sue sorprese. Dichiarazione di una pausa entro ISR-Medio Oriente, e i mercati plaudono. Tregua fragile. Calo netto PETROLIO, GAS, calo ORO, ARG, calo DOLLARO, rimbalzo CRYPTO, INDICI, con ampie prese di profitto su titoli settore DIFESA, balzo FINANZIARI, AUTO, VIAGGI, AEREI. Ulteriori esternazioni contro POWELL da parte di TRUMP, che vuole i TASSI almeno 2-3 punti piu’ bassi, ma lui non ci sente. Oggi abbiamo il FOCUS sul summit NATO, con l’approvazione di portare le spese militari/difesa al 5pc/gdp, il testimonio di POWELL per eventuali commenti politica monetaria. Nel frattempo, lo stretto di HORMUZ (e non solo) in elevata congestione di navi/cargo, vede salire i PREZZI – COSTI trasporto, assicurativi, nolo, in maniera esponenziale e duratura. In concomitanza con l’aumento dei PREZZI negozi, SOCIALI, AFFITTI, e varie, stringono il portafoglio dei CONSUMATORI, con un POTERE DI ACQUISTO sempre piu’ ridotto, e con i dettaglianti sempre piu’ in difficoltà vista la riduzione dei MARGINI profitto/ricavi, impossibilitati ad aumentare i PREZZI, e alla strenua ricerca di maggiori VOLUMI. Prossima istanza i DEBITI, che torneranno di attualità, soprattutto in caso di un aumento dei COSTI FINANZIAMENTO, alimentati dalla QUALITA’ del CREDITO. Tutto questo, come pure UKR-URSS, DAZI, SANZIONI, TAIW, crollo del COMMERCIO estero, passano in secondo piano. Nel frattempo, le Banche Centrali, dopo un sondaggio di 75 entro esse, denotano un interesse elevato negli ultimi tempi, per EURO, ORO, YUAN, come alternativa al DOLLARO, confermando la graduale DE-DOLLARIZZAZIONE in atto, la ricerca di ALTERNATIVE, con l’arrivo delle CBDC valute digitali delle banche centrali, oltre all’aumento dell’uso delle CRYPTO. Già si parla di possibile riduzione del DOLLARO nelle riserve valutarie a sotto 50pc. Sul fronte dei DATI economici scarse novità, e poco guardate, comunque conferme continue di un miglioramento dai minimi raggiunti per GER, e a scapito della FRANCIA, in deterioramento, e a seguire UK in crisi. OGGI chiusura INDICI in rimbalzo, Corea e HK le migliori, +2.5. male difesa EU -3/-5pc, energia -3/-5.0, balzo bancari +2.5/+4.0, aerei, viaggi, auto. YIELDS +2/+5bps, SPREAD in calo. COMMODITY, ENERGIA, METALLI, PREZIOSI, in calo. CRYPTO +4/+7pc. Nano labs emiss 500mln conv notes per acq crypto, +200pc. Sulle VALUTE calo DOLLARO, rialzo EURO. sostenuto CHF/cross. Rialzo GBP, ANGLO, ASIA, YUAN, YEN, stabili LATAM, calo COL, TURK, NOK, sostenute RUBLO, EST-Eu. Dai CHARTS rientro forza/recupero del DOLLARO, tornato su supporto/trendline, con oversold marcato. EURO/doll triplo top attorno 1.1600 con overbought. Ripresa BITCOIN prosegue perfettamente negli indicatori, verso 110.800 e se passa, 112.000. EURO/CHF in fascia ristretta, tetto/resistenza chiave 0.9420, sopra accelerazione. Fase correttiva ORO prosegue nel previsto, ulteriore spazio presente, strategia invariata in valutazione/analisi livelli per acquisti su ribassi. PETROLIO valore geopolitico si è sgonfiato velocemente, ritorno nella fascia medio termine, scenario fondamentali negativo da calo domanda, crescita economie fiacca, produzione ai massimi. Da notare ampio oversold per CORN, RUBBER, ZUCCHERO, CACAO, CAFFE’, con trendline di lungo e supporto vicini. Nel contesto generale i movimenti sono stati eccessivi, tutti basati su negatività/ottimismo geopolitica, e quindi suscettibili di assestamento, o di nuova direzionalità in base agli avvenimenti.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO -4,0pc e min inizio marzo – GAS -1.0 – COMMODITY -2.50 – METALLI -1/+1 – ARG -1.0 – ORO -2,0 – EU NATO al 5pc/gdp spese militari/difesa, per ITL costo oltre 100bln dai 34bln annui attuali. Tutti i continenti hanno aumentato le proprie spese militari. Gli Stati Uniti guidano la classifica con 997 miliardi di dollari (37% del totale mondiale), seguiti da Cina (314 miliardi), Russia (149 miliardi), Germania (88,5 miliardi) e India (86,1 miliardi). Insieme, questi cinque paesi rappresentano il 60% della spesa militare globale. Nel 2024 spesa militare globale 2.718bln, con +9.4pc anno, EU +17pc a 693bln, GER +28pc, POL +31pc- CHF yield 10anni 0.3750 (prec 0.4070). Emissioni: Cembra 150mln 5anni. Cred Agri 150mln 7anni. Amrize +6.5, Holcim +6.0. Logitec +4.0 da accordo McLaren. Sika, Lonza, UBS, Adecco, Clariant, +2.50/+4.50. AMS +6.0, DKSA +5.0, Lindt -2.6 – UK yield 4.50. CBI trend ordini indsutr -33 da -30. prezzi negozi june +4.7pc e max 1anno. Amazon +1.7, invest prev 40bln su 3anni. Banche +2.50/+3.50, BP -4.7. Wizz Air +3.5 – GER yield 2.55. IFO apsett 90.7 da 89.0. stato att 86.2 da 86.1. clima 88.4 da 87.5. Renk, hensoldt, Rheinmetall, fino a -3.0/-5.0. siemens +5.5, TUI +8.5, Heidelberger Mat +7.5. Auto +3.0 – FF yield 3.26. OAT 71. Total -3.0. Citroen ritira 10k per difetto airbag – ITL yield 3.51. BTP 97. Stellantis +3.0, Eni -3.5, MPS +5.8, ok da ECB per bid Mediobanca, +4.0. Unicredit +3.5, Buzzi +7.2 – ESP yield 3.12. IAG +7.0 – PORT budget 1trim +0.2pc/gdp da -0.4pc - FINL prezzi exp -2.3 da -1.4anno, imp -3.1 da -3.4pc, ppi -2.0 da -1.1 – CAD cpi 0.6 e 1.7, core 0.6 e 2.5anno. vendite manifatt may -1.3, dopo -2.5 - USA yield 2anni 3.85. 10anni 4.35. 30anni 4.89. Powell, pazienza su pol mon, inflaz rientrata con segnali ripresa da dazi, eco solida/stabile, disoccupaz bilanciata. curr acc -450.2bln da -303.9bln. prezzi case -0.4pc e 3.0anno. fid cons 93 da 98. Richmond man -7 da -9, exp -3 da -10, serv -4 da -11. Uber +4.0. Tesla ulteriori +2.5. Teladoc +6.5 - JPN yield 1.4350. asta 20anni domanda modesta. Cpi core 2.5 da 2.4anno – COREA fid cons 108.7 da 101.8 – ZAR leading 112.80 da 113.16 – BRAS fid cons 85.90 da 86.70 - CINA Alibaba ristruttura, +1.0 ulteriore.
