Fine settimana dominato dalle tensioni GEOPOLITICHE in aumento, con rischi di ritorsione da IRAN su ISR. Poi gli incontri USA Yellen con CINA Xi.
INDIA tassi inv – CINA e USA Yellen su tariffe, export – JPN BoJ commenti inflazione. consumi recupero. Leading index recupero – AUD surplus comm calo, da aumento import. Vendite dettaglio moderate – BRAS inflazione calo, debito rialzo, budget deficit oltre - HK PMI meglio – SING vendite dettaglio rialzo – UK prezzi immob primo calo in 6mesi, PMI costruz meglio – GER ordini industr sotto. Prezzi import calo ulteriore – FF produz recupero modesto – ITL deficit pubblico calo - ESP produz industr meglio - CH SECO clima consumatori meno negativo – EU PMI costruzioni calo, calo vendite dettaglio – CAD leading stabile. disocc rialzo oltre - USA salari orari rialzo confermato. Disocc calo oltre, NFPR balzo oltre. Fine settimana dominato dalle tensioni GEOPOLITICHE in aumento, con rischi di ritorsione da IRAN su ISR. Poi gli incontri USA Yellen con CINA Xi, su tariffe, dazi, barriere, e necessità di ridurre la sovra-capacità produttiva cinese, e produz semiconduttori. Speculazione sul GIAPP, di INTERVENTI possibili a sostegno yen, ulteriore rialzo tassi da commenti BoJ di previsione rialzo INFLAZIONE dall’estate, e pure da fattore diversificazione – rifugio. Rischi inflazione sottolineati pure da INDIA, che lascia tassi invariati, per il momento. Questo porta a rialzi ENERGIA, con PETROLIO max ottobre, e balzo GAS USA da 6mesi da doll 3.10 a 3.57/gallone. Record max di afflussi capitali Money Market da genn, a 6.11trln, e ultima settimana +70bln ulteriori. Rialzi per ORO, ARG, CRYPTO, BONDS, EMERGENTI vari, in cerca di “rifugio-alternativa”. Miglioramento per vari EMERGENTI, LATAM, visto un DOLLARO più “stabilizzato”, e prospettive di tagli tassi, a spingere ricerca di rendimento, e dalla geopolitica, di una maggiore diversificazione verso Paesi meno esposti. Una maggiore CAUTELA e TIMORI generali, alimentata dal rialzo PREZZI, e maggiori rischi di ripresa inflazione, su ASPETTATIVE eccessivamente verso taglio TASSI. Innesco quindi di una dovuta fase correttiva, dopo vari record max su INDICI, e di eccesso ottimismo. Sul fronte DATI economici, migliori in USA, UK, deterioramento che prosegue in EU, con GER in testa, settore COSTRUZIONI EU in calo ulteriore, prima ripresa UK, calo ulteriore CONSUMI EU. Il FOCUS oggi tutto per il DATO DISOCCUPAZIONE USA, risultato poi in calo oltre attese, con balzo NFPR, e conferma rialzo salari medi. Dati robusti a sostenere il dollaro, e freno per taglio tassi. In sostanza una situazione di fondo invariata, con fluttuazioni delle ASPETTATIVE, nell’anticipare le future mosse Banche Centrali sui TASSI, INTERVENTI verbali o diretti, con il contorno della GEOPOLITICA, e di elevata fragilità POLITICA, a fronteggiare ampi voti popolari, importanti. Per le Banche Centrali sembra più importante lasciare le aspettative e prospettive di un calo inflazione e taglio tassi, che non di effettuarlo effettivamente. Prox test ECB-EU 11 aprile. OGGI chiusura INDICI Asia, EU, UK negativo, peggiori tec, banche, seguiti da auto, lusso, immob, industr, meglio energia. Recuperi nel finale. YIELDS sostenuti. SPREAD inv. Leggero rientro PREZIOSI, COMM, METALLI. CRYPTO consolidamento nervoso, -2/+2, trading record max marzo doll 2.94trln spot, e con derivati doll 9.1trln. Ripple lancia proprio stablecoin. Sulle VALUTE un DOLLARO piu’ sostenuto, recede EURO, GBP, LATAM. Meglio CILE. Stabile TURK, RUBLO, meglio NOK, EST-Eu, ASIA con INDIA, YUAN, recupero su max2 sett YEN, sostenute ANGLO, cede CHF/cross. dai CHARTS fase correttiva innescata e riconfermata, dai record max vari, ora supporti e primi target superati per alcuni, indicatori verso oversold di breve, ma spazio ancora presente per completare movimento per USA, UK, CH, JPN, con neutro CINA. Livelli di eccessi per ORO, ARG, PETROLIO, necessità correttiva/consolidamento, ma solo su scia rientro tensioni geopolitica. Trend positivo CRYPTO intatto, anche se aumentato desiderio di prendere utili, e ottimismo per halving largamente già assodato, sopra 67k apre strada per 78/80k, supporto chiave 65k. Indicatori negativi graduali, lenti per CHF/cross intatti.
DATI ECONOMICI:
NATO Stoltenber vuole UKR come membro, e sede a Ginevra per ampliamento struttura in EU - PETROLIO +1.0. raffinerie URSS 14pc fuori uso – GAS inv – RAME su max14 mesi – ARG -2.0 – EU PMI costruz marzo 42.4 da 42.9. vendite dett -0.5 e -0.7anno – CH yield 10anni 0.6990. riserve 715.1 da 677.8. SECO clima cons -38 da -42. SwissSteel ok aucap, +14pc ulteriori. Settore tec -2/-5, Novartis -2.0, UBS, banche, -2.3. Implenia +7.0. SocGen voci di vendita/ritiro private banking CH. EMISS Mun Hypobank 50mln 2028 – UK yield 4.07. Halifax prezzi immob febbr -1.0 e +0.3anno. PMI costr 50.2 da 49.7. banche -1.50/-2,0. BTG -1.0, BHP -1.2 – GER yield 2.36. ordini ind febbr 0.2, prezzi imp -.2 e -4.9anno da -5.9anno. PMI costr 38.3 da 39.1. banche -1.7/-2.2, auto, telefonia, industr -1.2/-1.6 – FF yield 2.87. prod ind 02 dopo -0.9genn. PMI costruz 41.0 da 41.9 – ITL yield 3.74. btp/bund 138. PMI costr 50.3 nv. Def/pubbl 5.5pc da 6.1. TIM finanz pubblico da 1.5bln ponte per 18mesi, -1.2. banche -2.5/-3.5, Stellantis produz 1trim -10pc, -2.2. Saipem -2.0 – ESP yield 3.20. prod ind 1.5 da 0.3anno. banche -1.2/-1.6 - CAD leading 0.26 da 0.25. disocc 6.1 da 5.8, occupaz -2.2k. PMI serv - USA yield 2anni 4.65. 10anni 4.32. 30anni 4.48. salari medi +0.3 e 4.1anno, disocc marzo 3.8 da 3.9pc, NFPR 303k da 270k su atteso 212k. Crediti cons. McDonald post boicotto in Isr, buyback attività. Apple licenzia 600 persone. AMD +1.50, Western Digital +3.0. Krispy Kreme +5,5 - JPN yield 0.7700. spsese cons 1.4 e -0.5anno. coincident index -1.2, leading 111.8 da 109.5. BoJ interventi sostegno yen se necessario, prevista accelerazione inflazione dall’estate – CINA-YELLEN-USA, e BIDEN-XI, tariffe, concorrenza, dazi e barriere, e TAIW – HK PMI 50.9 da 49.7 – INDIA tassi inv 6.50, rischio inflazione resta presente – COREA Samsung utili x 10volte da chip – AUD bil comm 7.28 da 10.05bln, exp 0.3, imp +4.8. vendite dett +0.3 – SING vendite dett 3.0 e 8.4anno – BRAS inflaz marzo -0.30. debito/gdp 75.5 da 75.0pc, budget -113.3bln – ZIMBAWE nuova valuta per combattere iperinflazione, basata su oro, dollaro zimbawese o ZIG.
