Giornate con molta carne sul fuoco, con situazioni contrastanti, che si contrappongono, lasciando quindi le situazioni e le quotazioni poco variate.
JPN prezzi consumo rialzo sopra attese. BoJ commenti – CINA tassi inv confermati. Invest diretti calo ulteriore - HK cpi calo – INDIA prestiti, depositi bancari calo, produz infrastrutture rialzo - UK vendite dettaglio netto calo, oltre. Fallimenti rialzo marcato. Finanz pubblico calo oltre. Fiducia consumatori recupero modesto – GER prezzi produz calo confermato – FF survey industr calo oltre – CH crollo suprlus comm, da crollo export. Bilancia pagamenti surplus balzo oltre – BEL fiducia consumatori negativa, leggero recupero – CAD vendite dettaglio sotto. Prezzi case calo – USA Phil Fed manifatt inv, condizioni deteriorate, con calo nuovi ordini, occupaz, calo prezzi. Giornate con molta carne sul fuoco, con situazioni contrastanti, che si contrappongono, lasciando quindi le situazioni e le quotazioni poco variate. Il FOCUS resta marcatamente su IRAN-ISR e sulla possibile partecipazione USA. TRUMP ha dato 2 settimane di tempo per decidere, e questo ha dato sostegno ai mercati. Passata in secondo piano UKR, con Zelensky a chiedere maggiori aiuti e fondi, PUTIN con disponibilità ad incontro, EU a sfruttare situazione per incrementare marcatamente le SPESE MILITARI. Su quest’ultimo fattore, abbiamo già una Nazione EU a frenare, la SPAGNA, e altri ne arriveranno, soprattutto tra quelli impossibilitati ad aumentare le SPESE di bilancio. In secondo piano, ma sempre altamente attuali, GROENLANDIA verso bandiera USA, Canada 51 Stato Usa, e TAIW con la presenza sempre piu’ massiccia di “mezzi” cinesi, deterioramento relazioni PHIL-CINA. Sul fronte dei DAZI, altri timori e dilemmi, ma praticamente assodato che si va verso un 10pc di tariffe, almeno per EU, e restano ancora in discussione FARMA. Per la POLITICA MONETARIA abbiamo avuto varie decisioni, con ben 3 a tagliare i TASSI, e la FED USA a mantenerli invariati. Scenari restano sostanzialmente uguali, con status quo fino a settembre per EU, USA, possibile taglio UK ad agosto, e rialzo JPN nel secondo semestre, con tutte le incertezze geopolitica, e quindi andamenti economici e INFLAZIONE presenti. Spazio per ulteriori tagli molto ridotto. Sul fronte di DATI economici confermato il crollo del COMMERCIO, con deterioramento marcato dei conti, crollo export, calo import, calo consumi, da effetti INCERTEZZE, DAZI, GUERRE. INFLAZIONE resta in rallentamento, con calo PREZZI import, metalli, commodity varie, in un momento dove le aziende non hanno spazio, possibilità di aumentare i prezzi vendita. Movimenti nervosi, tra rialzi/cali su YIELDS proseguono, e lo SPREAD rialza gradualmente, in sordina. OGGI giornata delle 3 streghe, con le SCADENZE opzioni, derivati e affini, con volumi record, elevati SHORT DOLL, LONG EURO, e ORO, PETROLIO, e rischio di potenziale VOLATILITA’ singolare, anche viste le assenze per festività e inizio vacanze. Durante la settimana ISR-IRAN, i fondi equity hanno ridotto di 18.43bln gli investimenti, e calo interesse per bonds a 2.79bln min7 settimane. OGGI chiusura INDICI in ripresa, bene banche, difesa EU con +1/+2, lusso, aerei e viaggi. YIELDS -2/0bps, con ripresa nel finale 2.0/+4.0bps, CH +5bps. SPREAD in ripresa. COMMODITY mix, alcuni ampi cali. METALLI, PREZIOSI calo, PETROLIO calo, GAS rialzo prosegue. CRYPTO consolidamento con recuperi. Sulle VALUTE stabilità DOLL in mercati molto negativi. Stabile EURO, CHF, LATAM, soft GBP, TURK, NOK, recupero YEN, meglio ASIA, ANGLO, YUAN, RUBLO, EST-Eu. dai CHARTS abbiamo avuto il calo ORO, dai max al primo supporto medio, da valutare tenuta, visti elevati long presenti, con elevato ottimismo/estremo di molti. ARG dal top canale rialzista alla base canale, ora oversold. INDICI da oversold e livello supporto medio, per EU, CH, ripresa in atto confermata. JPN, CINA neutri invariati, USA area neutra, indicatori incerti. BITCOIN correttivo completato 105k, indicatori positivi, trend 109.500 / 110.500 primo target, superamento per 112.000. CHF/euro cedimento con test nel target 0.9420, che per il momento tiene. Superamento per accelerazione movimento verso 0.9550/0.9600.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO -3.0 – GAS +3.0 – CACAO -4.5, CAFFE’ -4.0, ZUCCH +2.5 – ARG -3.0 – ORO -1.50 – METALLI -1.0/-2.0pc – EU NATO, la Spagna frena su spesa riarmo. Produz costruz 1.65 dopo -0.19 - CHF yield 10anni 0.3590 (prec 0.3070). bil comm 1.98 da 5.43bln, exp -10.2pc, imp +0.5, orologi -9.5pc. bil pagamenti 1trim +19.4 da 9.8bln, serv 29.3bln. prezzi costruz da sett/apr +0.6pc. para-alberghiero -1trim -1.5pc. Swatch -1.5. AMS +9.5. Clariant +3.5. Banche +1.8. VAT, Adecco +1.50 – UK yield 4.52. vendite dett -2.7 e -1.3anno, core -2.8 e -1.3anno. fallimenti +15pc e max11 mesi. PSNB 17.7 da 20.05bln. fid cons -18 da -20. TUI +5.5, Wizz Air +2.5. Metal One +10 – GER yield 2.53. ppi -0.2 e -1.2anno. Thyssen, Hensoldt, Renk, +1.50/+3.50 – FF yield 3.26. OAT 75. Survey industry 96 da 97. Eutelsat +23. Kering +3.5 –ITL yield 3.55. BTP 103. Stellantis valuta vendita Maserati. Telecom +3.0, Banche +1.50/+3.0 – ESP yield 3.23 – NL ASML, Pharming, BE Semicondutt, +2.0 – BEL fid cons -4 da -7 – CAD vendite dett 0.3, core -0.3, prezzi case nuove -0.2 - USA yield 2anni 3.95. 10anni 4.43. 30anni 4.91. Phil Fed manifatt -4,9 inv, condiz 18.3 da 47.2, prezzi 41.4 da 59,8, nuovi ordini 2.3 da 7.5, occupaz -9.8 da 16.5. Berkeley -u, -8pc. Home Depot Ipo su GMS, +23.5pc, e QXO pretendente +3.2. PDD, propriet Tenu, -1.50 da calo vendite.Uber -1.5, Darden Restaurant +v, +u, -1.0. kroger u leggero sotto – JPN yield 14000. Cpi 0.3 e 3.5anno. BoJ rialzi ulteriori tassi se eco persistente – CINA TikTok ulteriori 90giorni di grazia in Usa. Stoccaggi petro record. Tassi 3.0pc inv. FDI -13.20 da -10.90 – AUD fondi riducono assets Treasury Usa – VIET gdp 2trim 7.6pc anno, 1sem 7.3pc – COREA ppi -0.4 e 0.3anno – HK cpi -03 e +1.9anno – INDIA prestiti bancari 9.0 da 9.8, depo 9.9 da 10.0. produz infrastrutt 0.7 da 0.5anno.
